瀝青的行業(yè)分析
2013年，國內瀝青產(chǎn)量為1993.51萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.71%。相對于國產(chǎn)瀝青而言，進(jìn)口瀝青價(jià)格偏高，進(jìn)而提振國產(chǎn)瀝青需求，帶動(dòng)國內瀝青產(chǎn)能利用率提升。預計2014年國內瀝青產(chǎn)量繼續增長(cháng)，但隨著(zhù)需求的好轉，總體過(guò)剩的局面將有所改觀(guān)。
瀝青行業(yè)上游為石油化工、煤炭和改性劑及乳化劑，下游為高速公路、防水建筑材料、機場(chǎng)建設和市政工程道路建設等。
在完整的石油化工產(chǎn)業(yè)鏈中，石油瀝青的前端產(chǎn)品為醚、烷、烴、苯等各大類(lèi)產(chǎn)品，作為原油加工后端產(chǎn)品的石油瀝青經(jīng)過(guò)焦化工藝可得到石油膠。
對于瀝青行業(yè)來(lái)說(shuō)，上游產(chǎn)業(yè)對其的影響主要體現在原油價(jià)格波動(dòng)、原油加工能力變化帶來(lái)石油瀝青產(chǎn)量及產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)。
2014年全球經(jīng)濟溫和復蘇將帶動(dòng)原油需求，且近兩年來(lái)美國原油交割地庫欣地區至墨西哥灣煉油廠(chǎng)輸油管道的擴張在一定程度上減輕了當地的庫存壓力，提振了WTI油價(jià)。因此，盡管受到美聯(lián)儲退出QE以及供應增加的影響，2014年國際原油價(jià)格重心仍有望小幅上移，預計WTI原油價(jià)格全年波動(dòng)區間在90—115美元/桶，這對瀝青期貨價(jià)格形成支撐。
從下游需求來(lái)看，瀝青產(chǎn)品主要應用于高速公路、市政道路、橋梁及機場(chǎng)等場(chǎng)所的鋪設，其中公路建設對于瀝青的消耗量占到82%。在產(chǎn)能一定的情況下，下游需求的增加會(huì )進(jìn)一步推動(dòng)瀝青產(chǎn)品價(jià)格的增長(cháng)，反之，則會(huì )帶來(lái)價(jià)格的下行。
2013年受貨幣政策中性偏緊、資金投放不足的影響，部分道路建設項目被擱淺，導致2013年瀝青需求增長(cháng)有限。
不過(guò)，道路建設的施工周期一般在3-4年，且鋪設瀝青主要集中在施工建設尾聲，因此，“十二五”最后兩年，瀝青的需求狀況將逐步改善。
